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破局人工智能：三大要素催化的新藍海華興資本???2017-06-01???創投人說為什麼AI這麼火？行業競爭格局如何？發展前景和投資熱點落在何方？?本文內容來自第二期「華興·湃」論壇，旨在對這人工智能領域最受關註的話題一一拆解：為什麼AI這麼火？行業競爭格局如何？發展前景和投資熱點落在何方？
來源 | 華菁證券（ID:huajingsec）
作者 | 華菁證券科技行業首席分析師 李樹國
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AI行業爆發因素：當前的人工智能浪潮是由技術進步、用戶需求與產業趨勢共同推動的。從技術層面來看，深度學習算法不斷創新、高性能計算能力快速提升以及移動互聯網時代數據的爆發增長是人工智能的三大推動要素；從用戶需求來看，合理的需求滿足路徑、人口眾多的中國國情、消費升級和用戶體驗的需求催化AI應用落地；從產業趨勢來看，勞動力成本上升、互聯網行業發展遇到瓶頸、政策鼓勵共同助力“人工智能+”的快速發展。
AI行業競爭格局：人工智能產業鏈分為基礎層、技術層、應用層。其中，基礎層領域硬件發展日新月異，巨頭佈局開源平臺；技術層面向企業級應用，細分領域競爭較為激烈；應用層想象空間廣闊，參與企業眾多。其中，科技巨頭具備數據、技術、資本等優勢，將在AI領域進行全方位跨層次佈局，引領行業發展。其他企業註重深耕垂直應用模式，解決行業難點痛點，用智能化手段帶來效率的提升和模式的創新。
AI行業發展趨勢：短期看，集中於感知智能、結合垂直應用、面向企業級需求、革新數字化程度高的行業將是AI應用的關鍵特征，智能手機是AI最重要的終端載體。長期看，無人駕駛等AI應用有望帶來商業模式的革命，通用認知智能是發展方向。在人工智能的大浪潮下，中國在數據量、技術水平和市場空間上都有突出的優勢，看好深耕行業、技術領先的龍頭公司。
一、AI行業浪潮三大推力：技術進步、用戶需求與產業趨勢
無論在投資和創業的戰場、科學研究前沿，人工智能都成瞭受關註度最高的行業。據CB Insights數據，2016年Q1-Q3全球人工智能行業單季度融資額分別為9.53、16.86和10.45億美元，融資交易次數分別為165、155和155次。據統計，2016年Q1-Q2中國人工智能行業單季度投資額分別為1.3和4.7億美元，次數分別為44和65次。
圖1：全球人工智能投資金額和頻次屢創新高（來源：CB Insights，華菁證券研究所）
圖2：中國人工智能成為投資領域熱點（來源：烏鎮智庫，華菁證券研究所）
經過多角度分析可以得出，當前的人工智能浪潮是由技術進步、用戶需求與產業趨勢共同推動的。
技術層面
深度學習算法不斷創新、高性能計算能力快速提升以及移動互聯網時代數據的爆發增長是人工智能在技術層面的三大推動要素。
三者累乘帶來的指數式的綜合能力促成瞭人工智能的爆發，而人工智能的成果如生成的新數據集等又將給技術帶來正向反饋和促進作用。
圖3：三大技術要素推動人工智能逐步走向實際應用（來源：華菁證券研究所）
用戶需求層面
合理的需求滿足路徑、人口眾多的中國國情、消費升級和用戶體驗的需求催化AI應用落地。
人工智能領域的研究可分為計算智能、感知智能和認知智能三個漸進提升的層次。人們對人工智能研究的預期也遵循階段式層次化的發展規律，相關研究在逐步實現感知智能化的基礎上向通用智能和認知智能平台中環保證照申請穩過渡，未來前景可期。
圖4：合理的發展路徑促成瞭新一輪人工智能的熱潮（來源：華菁證券研究所）
中國巨大的人口基數派生出龐大的需求，人工智能帶來的生產力和效率的提高能使更多應用場景得到優化提升。
中國經濟增長結構在發生著根本性轉變，消費升級給商業產品和應用帶來瞭新的機遇，同時也提出瞭更高的要求。智能化帶來的提升能更有效地匹配消費升級的需求，因此具備更強的競爭力。
產業趨勢層面
勞動力成本上升、互聯網行業發展遇到瓶頸、政策鼓勵共同助力“人工智能+”的快速發展。
中國不斷上升的勞動力成本呼籲更加高效的生產力。作為對人類的模擬，人工智能可逐步代替部分人類工作。
同時，互聯網和移動互聯網滲透率已經接近天花板。創業企業需要尋找創台中工廠環工技師簽證新角度切入，行業也亟需新的增長活力。
中國在政策層面多次出臺文件，將人工智能作為重點佈局領域。2017年的政府工作報告將人工智能單獨列出，一方面體現瞭行業發展趨勢，一方面從宏觀上為人工智能的發展提供動力。
從“PC+”到“互聯網+”再到“人工智能+”，人工智能與各行業的緊密結合將催生出更大的應用場景。互聯網由於其核心的連接作用，實現瞭人與人之間的連接，各行業也借助互聯網實現瞭線上化和信息化。人工智能則能夠貫穿從數據生產到數據應用的完整鏈條，改變傳統產業結構，給各行各業帶來生產力的提升。
圖5：從“PC+”到“互聯網+”再到“人工智能+”（來源：華菁證券研究所）
二、解構人工智能的多維層次及競爭格局
人工智能涉及范圍廣闊，產業圖譜中包括多種類型的企業。除科技巨頭全方位深度參與外，其他企業在行業中依賴自身優勢參與競爭，構建瞭紛繁復雜的競爭格局。
按照產業鏈結構和面向的對象，可將AI產業鏈分為基礎層、技術層和應用層三個層次。其中，基礎層領域硬件發展日新月異，巨頭佈局開源平臺；技術層面向企業級應用，細分領域競爭台中廢棄物清理簽證較為激烈；應用層想象空間廣闊，參與企業眾多。
圖6：人工智能產業鏈中的三個層次（來源：華菁證券研究所）
科技巨頭是行業內最重要的力量，具備數據、技術、資本等優勢，結合自主研發和兼並收購共同發力，將在AI領域進行全方位跨層次佈局，引領行業發展。
其中，具有綜合數據優勢的互聯網企業如Google、百度等，全面佈局人工智能行業；
基於場景的互聯網企業如Facebook、蘋果、亞馬遜、阿裡巴巴、騰訊等，將人工智能與自身業務深度結合，不斷提升產品功能和用戶體驗；
傳統科技巨頭企業，如IBM、微軟等，面向企業級用戶搭建智能平臺系統；
硬件巨頭企業如Intel、NVIDIA等，具有較強的行業壁壘，並積極佈局產業鏈下遊。
圖7：人工智能產業圖譜（來源：華菁證券研究所）
垂直應用企業是人工智能領域又一類重要的力量。由於人工智能涉及范圍廣闊，結合行業眾多，因此企業往往從垂直應用切入，解決企業級或消費級用戶難題，用智能化手段帶來效率的提升和模式的創新。
人工智能行業中的垂直應用企業又可分為面向消費級用戶和企業級用戶兩大類。
面向消費級用戶的企業包括：
1、移動互聯網企業。這類企業往往已經擁有用戶和流量的優勢，利用人工智能優化用戶體驗，提升業務效率。
2、個人助手類應用企業。個人助手可為用戶日常生活帶來極大的便利，在近年來發展較快，各大巨頭也有所佈局。
面向企業級用戶的企業包括：
1、感知交互類智能。面向企業級客戶，將這類技術功能，如計算機視覺、語音交互等集成到客戶應用和產品中是重要的發展趨勢。
2、智能硬件。機器人、無人駕駛、無人機等是依托人工智能和外部實體環境的完整系統級產品，智能硬件在其中發揮關鍵的作用。
3、商業智能和解決方案。依托於大數據能力，再加上語義分析等技術，為企業提供完善的智能化解決方案。
三、人工智能：未來重要的基礎設施，新智能時代帶來新機遇
不同於單一領域的技術手段革新，我們更認為人工智能是同工業和信息革命類似的，能夠促使社會產生重大變革和發展的綜合性趨勢。人工智能是新形勢下數字經濟的重要基礎設施，具備同各行各業結合的能力，越來越多的行業和領域都在進行不同層次的智能化升級。新人工智能時代將是泛智能時代，覆蓋的范圍也遠遠不止傳統理解中的互聯網和科技行業，將給全社會帶來生產力和連接度的飛躍。
從短期台中環保簽證來看，集中於感知智能、結合垂直應用、面向企業級需求、革新數字化程度高的行業將是AI應用的關鍵特征。我們也認為，智能手機將是AI最重要的終端載體。
1、短期內人工智能仍將集中於感知智能領域。感知智能已實現關鍵突破。而認知智能機理復雜，無論從人類對其的理解還是所需的技術來看，都離實際應用較為遙遠。
2、垂直應用先行。專用智能是主流合理的發展路徑，即通過某一特定領域大量優質數據的訓練來實現針對該領域的智能化應用。
3、短期內面向企業級客戶的產品和應用得到發展的機會更大。目前的人工智能技術尚未完全成熟，往往隻能面向專一應用，因此與企業級客戶的需求更為契合。即重點解決某一特定痛點，對原有業務進行優化的產品能更快得到落地。
4、數字化程度高的行業可能先被AI顛覆。數字化和信息化程度高的行業由於已具備大量結構化數據，先天性的具備利用人工智能實現效率提升和模式革新的潛力。
5、智能手機將是短期內人工智能最重要的終端載體。受益於技術進步和滲透率，人工智能有望率先通過智能手機得到迅速普及。
圖8：智能手機包含各類傳感器（來源：華菁證券研究所）
從長期來看，無人駕駛等AI應用有望帶來商業模式的革命，通用認知智能是未來的發展方向。隨著技術的進一步提升和應用的逐漸落地，人工智能與大數據、雲計算、物聯網等作為技術支撐有望帶來全新商業模式和業界生態的變革。
1、以無人駕駛為代表的“高等人工智能”將在遠期實現。不同於對其他行業的改造和升級，這類偏系統級的整體應用是完全建立在人工智能基礎上的，全新的應用場景有更大的發展空間。
2、實現從感知智能到認知智能的跨越。隨著人類對人腦認知和思維等活動的進一步研究和知識圖譜等技術的提升，認知智能有更大的發展空間。
3、實現從專用智能到通用智能的跨越。現有的智能應用基本上全為專用智能，該模型在應對其他領域時將會迅速失效，遷移學習和對抗學習等無監督模式將助力通用智能的發展。
4、人工智能有望重構互聯網和信息產業乃至社會格局。作為技術支撐，人工智能與大數據、雲計算、物聯網等有望帶來全新商業模式和業界生態的變革。
中國在數據量、技術水平和市場空間上都有突出的優勢，新智能時代是給中國的關鍵機會。人工智能的大浪潮下，我國優勢科技企業具有全球領先優勢，看好深耕行業、技術領先的龍頭公司。
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